Определение стоимости предприятия и оценка бизнеса

Оценка предприятия (оценка бизнеса)

Определение понятия оценки предприятия (бизнеса)

Оценка бизнеса (оценка предприятия) — это расчет в денежном выражении стоимости предприятия на определенную дату с учетом влияющих на неё факторов в конкретный момент времени в условиях конкретного рынка.

Объекты оценки предприятия (бизнеса)

При оценке предприятия (бизнеса) объектом оценки выступает деятельность, направленная на получение прибыли и осуществляемая на основе функционирования имущественного комплекса предприятия.

Согласно ГК РФ в состав предприятия как имущественного комплекса включается все его имущество, предназначенное для его предпринимательской деятельности, это вещи (земельные участки, здания, сооружения, машины и оборудование, инвентарь, сырье, продукция и т.п.), права требования и долги. В состав предприятия также входят исключительные права на результаты интеллектуальной деятельности или на средства индивидуализации, в том числе: патенты, лицензии, ноу-хау, товарные знаки. Именно наличием объектов интеллектуальной собственности определяется рыночная привлекательность предприятий с отрицательным балансовым собственным капиталом.

В случае, если оцениваемое предприятие представлено в виде объединения, холдинга, финансово-промышленной группы, то в рамках оценки одного бизнеса (предприятия) оцениваются также дочерние компании и отдельные филиалы.

В любом случае, при оценке предприятия оценивается бизнес, опирающийся на определенную имущественную базу. Однако, так как бизнес не является объектом гражданских прав, то в качестве объекта оценки используется вещное право (право собственности или какое-либо другое) на пакет акций (в случае оценки ПАО, ОАО, ЗАО, АО), на долю участника в уставном капитале (при оценке ООО), на пай (при оценке кооператива).

При оценке пакетов акций (доли/паев) при подведении их итоговой стоимости должны применяться скидки и надбавки, размер которых зависит от степени ликвидности пакета акций (долей/паев), а также от степени контроля.

Необходимость в оценке предприятия (бизнеса)

Оценка бизнеса (пакетов акций, паев, долей) необходима в случаях проведения различного рода операций, например: эмиссия ценных бумаг, выкуп акций у акционеров, обжалование судебного решения об изъятии собственности, и др. При слиянии, присоединении, разделении или выделении части бизнеса независимая оценка позволит установить справедливое соотношение между долями акционеров (участников), отражающее их реальный имущественный вклад в уставный капитал (см. Ситуации, при которых необходимо привлечение независимого оценщика).

Цели оценки предприятия (бизнеса)

Оценка предприятия (оценка бизнеса) осуществляется для целей:

• Повышения эффективности управления предприятием;
• Принятия обоснованных управленческих и инвестиционных решений;
• Купли-продажи предприятия целиком, а также по частям (продажа пакетов акций, долей);
• Подписания договора, устанавливающего доли совладельцев в случае расторжения (заключения) договора или смерти одного из партнеров;
• Реструктуризации предприятия (ликвидация предприятия, слияние, поглощение либо выделение самостоятельных предприятий из состава холдинга);
• Разработки перспективного плана развития предприятия;
• Осуществления инвестиционного проекта развития бизнеса;
• Определения кредитоспособности предприятия и стоимости залога при кредитовании;
• Заключения договора страхования имущества, в процессе которого возникает необходимость оценки стоимости активов в преддверии потерь;
• Налогообложения и т.д.

Подходы и методы оценки предприятия (бизнеса)

При оценке стоимости предприятия (бизнеса) оценщики нашей компании используют классические подходы и методы оценки (см. ниже схему), а также другие методы оценки стоимости предприятий, предлагаемые как отечественными, так и зарубежными компаниями.

Ниже приводим некоторые методы оценки, предлагаемые отечественными и зарубежными компаниями.

• Методы оценки предприятия, использующие данные бухгалтерской отчетности.
• Дискуссионные вопросы методов оценки предприятия, использующих данные бухгалтерской отчетности
• Методы оценки предприятия, не использующие данные бухгалтерской отчетности

Наша практика оценки предприятий (бизнеса)

Профессиональный уровень подготовки оценщиков компании и большой практический опыт (более 16 лет) позволяют выпускать Отчеты по оценке бизнеса (пакетов акций, паев, долей) в самых различных отраслях экономики (транспорт, фармацевтика, геология и разведка недр, финансы и кредит, торговля, полиграфия, газопереработка, строительство, операции с недвижимым имуществом, информационно-вычислительное обслуживание и др.) с гарантией их соответствия Федеральным стандартам оценки и Федеральному закону об оценочной деятельности в Российской Федерации. Качество наших Отчетов по оценке бизнеса также подтверждается положительными экспертными заключениями саморегулируемых организаций оценщиков (наша компания была в первой десятке компаний, которым были выданы первые положительные экспертные заключения на отчеты по оценке бизнеса).

Мы готовы провести оценку Вашего предприятия (акций, долей, паев) качественно и в короткие сроки.